Pri investovaní môže široká ponuka fondov pôsobiť skôr mätúco než nápomocne. Dobre zostavené portfólio však nemusí byť zložité. Dôležité je, aby jeho jednotlivé časti plnili jasný účel a zodpovedali cieľom investora.

Prečo portfólio nemusí obsahovať desiatky fondov

Vyšší počet fondov automaticky neznamená lepšiu diverzifikáciu. Mnohé z nich totiž investujú do rovnakých spoločností, sektorov alebo regiónov, takže investor môže podobné aktíva držať opakovane. Viac pozícií zároveň komplikuje sledovanie portfólia a sťažuje posúdenie jeho skutočného rizika. Podstatné preto nie je vlastniť čo najviac fondov, ale vybrať také, ktoré sa navzájom účelne dopĺňajú.

Pred výberom fondov treba poznať svoj cieľ

Zloženie portfólia by malo vychádzať z účelu investície, plánovaného horizontu a tolerancie rizika. Iný prístup môže zvoliť investor, ktorý si buduje majetok počas niekoľkých desaťročí, a iný človek, ktorý bude peniaze potrebovať už o pár rokov. Univerzálne portfólio vhodné pre každého preto neexistuje a jeho skladba by nemala kopírovať iba aktuálne trendy či najvýkonnejšie časti trhu.

Jeden globálny akciový fond ako základ portfólia

Jadro jednoduchého portfólia môže tvoriť globálny akciový fond, ktorý sprístupňuje veľké množstvo spoločností z rôznych krajín a odvetví. Takýto fond znižuje závislosť od jedného podniku alebo regiónu a môže predstavovať hlavnú rastovú zložku portfólia. Ani široká diverzifikácia však neodstraňuje riziko poklesu, preto by zastúpenie akcií malo zodpovedať horizontu a schopnosti investora zvládať výkyvy.

Druhý fond môže upraviť mieru rizika

K akciovému základu možno pridať dlhopisový fond, ktorý môže pomôcť zmierniť celkové kolísanie portfólia. Pomer akcií a dlhopisov ovplyvňuje jeho rastový potenciál aj mieru rizika. Dynamickejší investor môže uprednostniť vyšší podiel akcií, zatiaľ čo opatrnejší môže posilniť dlhopisovú časť (viac o rozdieloch medzi akciami a dlhopismi a ich úlohe v portfóliu sa môžete dočítať v našom predchádzajúcom článku). Ani dlhopisy však nie sú bez rizika, keďže ich hodnotu ovplyvňujú napríklad úrokové sadzby a finančná situácia emitentov.

Tretí fond môže portfólio cielene rozšíriť

Tretia pozícia má význam najmä vtedy, keď prináša expozíciu, ktorú základné fondy nepokrývajú dostatočne. Môže ísť napríklad o rozvíjajúce sa trhy, menšie spoločnosti alebo vybraný región. Pred zaradením takéhoto fondu je však vhodné skontrolovať, či sa výrazne neprekrýva s existujúcimi investíciami. Užšie zameranie zároveň spravidla prináša aj vyššie výkyvy.

Štvrtý fond ako voliteľný doplnok

Štvrtý fond môže predstavovať menšiu doplnkovú pozíciu, napríklad v oblasti realít, dividendových spoločností alebo určitej investičnej témy. Nemal by však určovať hlavné smerovanie portfólia ani výrazne meniť jeho rizikový profil. Ak neprináša jasný prínos, nie je dôvod pridávať ho iba preto, aby portfólio obsahovalo viac pozícií.

Pozor na prekrývanie, poplatky a zložitosť

Pri výbere fondov je dôležité porovnať ich najväčšie pozície, sektorové zastúpenie aj geografické rozloženie. Rozdielne názvy totiž ešte nemusia znamenať rozdielne investície. Pozornosť si zaslúžia aj priebežné poplatky, náklady na obchodovanie a menové konverzie. Čím komplikovanejšie portfólio je, tým náročnejšie sa sleduje, vyhodnocuje a pravidelne upravuje.

Jednoduché portfólio potrebuje disciplínu

Úspech portfólia nezávisí iba od výberu fondov, ale aj od spôsobu jeho správy. Pravidelné investovanie môže podporiť systematické budovanie majetku, zatiaľ čo rebalansovanie pomáha vracať jednotlivé zložky na pôvodné váhy. Časté zmeny podľa krátkodobých správ či aktuálne populárnych tém môžu naopak narušiť dlhodobú stratégiu (podrobnejšie sme sa významu a fungovaniu rebalansovania venovali v samostatnom článku). Kvalitné portfólio sa preto neposudzuje podľa počtu fondov, ale podľa toho, či zodpovedá cieľom investora a či ho dokáže dlhodobo udržiavať.

Pre ďalšie investičné trendy a užitočné tipy si pozrite naše predchádzajúce články na stránke AxilAcademy.